馬來西亞 投資 股市 東協 GDP 東協市場基金 台商對越南 IMF再度調升中印東協
全球股市自6月初開始回檔後，只有中國不退反進，即將逼近3300點，站上今年新高，同時也是13個月以來新高，由此帶動鄰近包括台灣、香港、南韓等股市指數近期相繼突破6月高點，連帶東協如新加坡和馬來西亞也有落後補漲的味道。 田克杰估計，新興股市比成熟股市落底的時間 ...
全球股市自6月初回檔後，只有中國不退反進，上證綜合指數24日收3372點，續創今年新高，同時也是13個月以來新高，帶動鄰近包括台灣、香港、南韓等股市指數近期相繼突破6月高點，連帶東協如新加坡和馬來西亞也有落後補漲的味道。 國人投資海外股票與股票主要是透過券商複 ...
根據彭博（Bloomberg）統計，今年以來全球股市前三強，就是中國的66.06%、印尼的44.99%與台灣的43.63%。另一個亞洲金磚印度的漲幅則是38.92%，至於除馬來西亞以外的東協國家，今年則各有20%到26%之間的漲幅，表現甚至超越巴西。 今年以來「中國熱」持續發燒，投信公司發行 ...
IMF再度調升中印東協明年經濟成長率，發展中亞洲魅力無法擋
... 及6.5%的高成長，而東協五國(印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國、越南)亦有3.7%的成長率，有亮眼的經濟成長支撐下，新興亞洲仍為中長期投資地區的首選。 楊國昌指出，中國在PMI連續四個月站上50，加上六份新增貸款創新高，上半年已達成全年目標之下，股市表現強勁。 ...
電電公會理事長焦佑鈞表示，台灣去年在東協各國的投資達到100億美元，年增1.5倍，越南、印尼更有成長近五倍，單是台商對越南投資額高達86億元，希望這份「TEEMA10+1」調查報告能幫助台商逐鹿亞太、布局全球。
【2009/07/03 經濟日報】
五年獲撥款逾三億 馬來西亞華人新村設施改善
華聲報訊：在馬來西亞房屋及地方政府部的協調和努力下，由2000年至2005年共為全國450個華人新村爭取到3.2億林吉特撥款，提升新村的各種基本設施。
據《南洋商報》報導，馬來西亞房屋部長黃家定說，在未擬出新村大藍圖前，房地部已快馬加鞭提升國內各新村的基礎設施，2000年至2004年期間撥予新村的撥款高達2.68億林吉特，2005年全年策劃的撥款則達5500萬林吉特。所以，該部5年來爭取予新村的撥款總數為3.2億林吉特。他說，「許多新村也獲地方政府的撥款，每年獲兩三百萬林吉特作為基礎設施撥款是等閒事。」
黃家定說，該部門最近在首相署經濟策劃單位的同意下，通過專業管道，僱用一家由華人領導的諮詢公司，針對全國新村進行一份官方調查。「這家公司到全國各地拜訪新村，通過村長和村委會瞭解各新村問題，同時向土地局及其它政府部門收集新村資料，目前正整理中。」
黃家定表示，他將充分利用上述調查數據和資料，在內閣為新村爭取更多權益，並擬定全國新村大藍圖，以便在未來的數個馬來西亞計劃中，按部就班為全國450個新村作出更好的規劃。
黃家定也是馬華總會長，他1月9日早在巴生班達馬蘭B校為馬華巴生區會主辦的「歡樂家庭日」主持開幕時指出，新村是華人在馬來西亞的重要發源地之一，也是華人的根，現階段的新村資料與以往相比已大有改變。
他表示，10餘年來的新村華裔人口估計是160萬人，根據最新調查，全國450個新村的人口結構已改變，部分人口已外遷，或年輕一代不與父母同居。
◎ 亞洲開發銀行(ADB)半年度亞洲經濟展望修正報告中，上調新興東亞(含東協各國、亞洲四小龍及中國大陸)2007年經濟成長率至8.1%，顯見亞洲各國仍維持高度經濟成長，基本面強勁。
◎ 根據ADB預估，新加坡2007年GDP成長率可達6%，為東協五國中最高，也居亞洲四小龍之冠，顯示近幾年新加坡大興土木、提振觀光消費的策略已見成效。
◎ 除了基礎建設帶動營建業蓬勃發展，觀光與醫療的結合，也成為新加坡另一項吸引外資投資的當紅題材。新加坡觀光局預計，2010年之前將實現每年吸引至少一百萬名醫療旅客的目標。
◎ 馬來西亞股市近年受惠原物料長線走多而表現不俗，延續2006年全年上漲21.83%的亮麗表現，2007年上半年亦有上漲25.31%的水準；近期股市盤整，待消化獲利了結賣壓後可望回歸基本面表現。
◎ 馬國將於2007年底舉行總統大選，目前政府正實施多項刺激經濟的市政投資以吸引選票，包括提高政府支出、取消房屋增值稅、公司稅減免、公務人員加薪35%等利多政策。
◎ 整體而言，新、馬兩國仍深具基本面與題材面投資價值，待亞股震盪過後可望再開出亮麗表現。
2007年7月底，全球股市因美國次級房貸問題引發房貸、信貸市場緊縮之疑慮，由美國股市領跌。新興亞洲雖無面臨立即的信貸問題，卻在全球股市修正、市場資金對風險趨避的獲利了結賣壓出籠之下，股市震盪劇烈。東協五個主要國家股市在這波震盪中修正幅度不小，根據Bloomberg統計，新加坡與菲律賓7月份股市表現甚至轉為負報酬，各下跌了0.02%及4.36%；馬來西亞股市漲幅亦縮小至1.43%，僅泰國股市表現相對亮麗，7月漲幅為10.68%(見圖一)。
東南亞國家協會（東協）經濟部長會議今天召開，與會的東協各國經濟部長同意，將推動在二零一五年實現東協單一市場，以應付外資遭中國和印度磁吸的挑戰。
7/24美國次級房貸問題全面蔓延後，亞洲開發銀行(ADB)發布半年度亞洲經濟展望修正報告。其中，ADB新增並上調新興東亞(含東協各國、亞洲四小龍及中國大陸)2007年經濟成長率至8.1%(見下頁表一)，顯見亞洲各國仍維持高度經濟成長，基本面強勁。
ING投顧認為，新興亞洲國家由於有經濟持續成長的基本面支撐，以及各國政府大力推動當地建設等題材面的發酵，短期的股市修正對整體東協市場而言屬良性拉回整理，預估在整理過後，基本面強勁的新加坡、馬來西亞，可望在各項國家計畫持續發展下，股市再開出亮麗漲勢。
基礎建設興旺 觀光事業發達 新加坡經濟成長強勁
根據ADB預估，新加坡2007年GDP成長率可達6%，為東協五國中最高，也居亞洲四小龍之冠，顯示近幾年新加坡大興土木、提振觀光消費的策略已見成效。此外，為了實現新加坡觀光人數倍增的計畫，由新加坡政府主導開放的博奕事業、F1賽車大型比賽，以及主要觀光景點更新(新加坡市中心烏節路一帶)等基礎建設，也成為對新加坡GDP貢獻度最高的項目之一。
新加坡2007年第一季GDP年成長率為6.4%，第二季GDP年成長率為8.6%。總計2007年上半年經濟成長年增率為7.6%。其中，來自營建項目的貢獻最大。根據新加坡貿工局統計，2002年以來新加坡營建項目對GDP貢獻度之年複合成長率逐年增加(見圖2)。
根據新加坡貿工局統計，在1975-1984年間，營建部門對GDP貢獻度之年複合成長率為18.4%；1989-1998年間為15.7%；瑞信證券(Credit Suisse)因此預估，在2004-2013年間由於新加坡政府持續推動當地建設計畫，營建業對GDP成長率貢獻度之年複合成長率可達16-18%。新加坡基礎建設方興未艾，又有政府政策支持，建商以及建材供應商將是未來持續受惠產業，銀行業也可望因資金需求而在放款業務方面有明顯增加。
醫療旅遊成新加坡新興產業 為當地商機注入新血
除了基礎建設帶動營建業蓬勃發展，觀光與醫療的結合，也成為新加坡另一項吸引外來投資的當紅題材。由於新加坡位處中東與亞洲樞紐，為吸引來自中東及新興國家的富豪，並創造頂級醫療旅遊需求，新加坡致力發展醫療旅遊，每年到新加坡從事醫療行為的旅客亦逐年增加(見上頁圖3)。
以新加坡佛萊士醫院為例，2006年已接待上千名來自俄羅斯的病患，目前印尼、馬來西亞和汶萊是新加坡醫療旅遊最大客源，來自泰國、越南、南亞、美國、歐洲和中東的病人也有增加的趨勢。新加坡觀光局(STB)預計，2010年之前將實現每年吸引至少一百萬名醫療旅客的目標。因此，新加坡當地除觀光需求的建設外，興建私人醫院，或將既有醫療設備升級也成為新興產業。
根據新加坡官方統計數據，在2000-2006年間，新加坡當地醫院的病患人數已增加30%，年複合成長率為4.4%，醫療旅遊帶來的觀光與消費支出將比純觀光旅遊對GDP貢獻度更大。
此外，新加坡政府預計在2010年前大幅提升各國到新加坡旅遊之觀光人次，目標訂在1300萬-1400萬人次之間(見圖4)。若目標達成，包括旅館、醫院、零售業等相關產業都將大幅受惠。
6月以來新加坡股市雖因短線漲多進入盤整期，7月更因新加坡政府宣布調高土地開發稅而打擊當地營建業者信心與股價，然而新加坡政府事後已出面澄清，表示相關政策是為抑制過熱的房市，以及防止炒作氣氛滋長，並非打壓房市之舉，新加坡房市應仍有漲勢可期(見圖5)。
ING投顧認為，新加坡的基本面仍十分強勁，在新加坡政府主導的幾項大建設計畫之下，新加坡近幾年的發展快速，預計營建、房市、觀光產業在未來三到五年間仍大有可為，建議可以長線投資，掌握新加坡資產重估(re-rating)題材。
馬來西亞短期進出口成長趨緩 惟原物料出口需求仍在
馬來西亞股市近年受惠原物料長線走多而表現不俗，延續2006全年上漲21.83%(Bloomberg統計，原幣計價)的亮麗表現，2007年上半年亦有25.31%的水準(Bloomberg統計至2007/6/29，原幣計價)。展望後市，ING投顧認為，馬國股市之投資價值仍在原物料多頭及基礎建設題材。
馬來西亞第一季度經濟成長率仍維持在5.3%，雖然6月份出口年增率微幅下滑0.4%、進口年增率亦下滑1.6%(見圖6)，不過，下滑原因是馬幣升值加上來自美國的需求減弱，並非對外貿易全面衰退。雖然美國第二季消費者支出年增長率放緩至1.3%，影響亞洲許多出口經濟體，然而目前美國ISM指數仍維持在50以上的擴張區間，預計短期出口下滑不致於壓縮馬國經濟成長。
此外，近年來中國已成馬國出口第五大貿易國(見表2)，且2006年馬國出口至中國的棕櫚油及天然氣年增長達21%，多少可抵銷美國(對電子產品)需求減緩的影響，ING投顧認為，未來只要中國維持高經濟成長，原物料需求將居高不墜，馬國出口貿易增長亦可望維持。
馬國大選在即 政策利多帶動當地建設
馬國吸引外資投資題材豐富，根據JP摩根證券(JPMorgan)統計(至2007/8/1)，國際資金流入馬國股市已有14.62億美元，相較2006年全年淨流入的5.18億美元已大幅增加(見下圖7)。ING投顧表示，馬國目前的政治、經濟環境對當地企業獲利有正面助益，主要原因是馬國將於2007年底舉行總統大選，目前政府正實施多項刺激經濟的市政投資(pump priming)，藉以吸引選票。 在市場所熟知的「第九次五年計畫」部分，馬國政府決議將政府支出再提高27%；今年初取消房地產增值稅之後，馬國政府更進一步將當地公司稅減至2%；此外，為了強化行政效率並回應民意，馬國政府同意公務員加薪35%，並致力開發成長中的區域，例如Johor區；馬國政府更預告，選前還有更多政策推出，將有利房地產市場景氣回升。
ING投顧表示，馬國國營事業改革箭在弦上，政府推出之政策主要受惠產業為土地開發商、營造商等。此外，近年來由於外資匯入，不僅貨幣升值，當地市場投資氣氛轉好亦推升資產升值，信貸市場跟進復甦，顯示房市、地產相關產業欣欣向榮。
ING投顧認為，在馬國「第九次五年計畫」的藍圖規劃下，2010年之前，當地基礎建設蓬勃發展，可望形成資產再增值效應，有利都市發展，吸引外資投入。而馬國原物料價格(尤其是棕櫚油、木材、天然氣等)因需求帶動價格可望持續走高。雖然近期國際資金在馬國股市動能稍減(見圖7)，這主要反應馬國股市本益比在大漲過後略為偏高，目前約為16.9倍。就長線的投資角度而言，馬國股市仍具有一定吸引力，不過短線上需要消化部分短期資金獲利了結的賣壓。
新、馬股市仍具基本面與題材面 待亞股震盪過後可望再有表現
綜觀新、馬兩國基本面，ING投顧認為，兩國均有基礎建設的長線題材。馬國年底總統選舉前政府可望再祭出多項經濟利多刺激股市表現，而新加坡的投資價值大多屬於中長線題材，雖有待時間驗證，但整體而言，兩國股市均具備價值重估的特色。在股市投資價值上，根據摩根士丹利證券(Morgan Stanley)預估，新、馬股市本益比雖偏高，但是馬來西亞馬來西亞的企業獲利有兩位數成長，新加坡在2008年的企業獲利亦可望由2007年的1%大幅上揚至2008年之11.5%(見表3)。
ING投顧建議，短線上新、馬股市或許缺乏大漲題材，然而若以中長期投資角度觀之，兩國是基本與題材面皆美的股市，建議投資人可以長期持有。近期待亞洲股市走出短線震盪之後，應可回歸基本面表現，再次展開亮麗補漲行情。
JF、景順東協基金 近一年賺七成
國內核備的四檔東協基金，近三年來受惠東協各國經濟成長快速，三年來平均報酬高達一三○．四九％，其中JF、景順旗下的東協基金，因為成功掌握東協各國輪動的行情，近一年來報酬率高達七成，表現最為突出。
今年以來東協各國受惠不同題材發酵，第一季各國經濟成長率皆超乎市場預期，帶動股市正向發展；而JF東協基金透過專業研究團隊所獨有的「在地智慧」，充分掌握東協各國的經濟脈動，能及時掌握各國市場變化，動態調整各國的資產配置比重。
另外，自去年第三季起，便看好東協市場的景順投資指出，景順東協基金採由下而上的多元投資哲學，並靈活配置投資國別，透過投資價值、獲利成長、企業管理以及流動性四大指標，精選具成長潛力的公司。
此外東協市場易受消息及政策面的影響，因此在地情勢的掌握更形重要，景順集團擁有超過四十年投資亞洲的經驗，景順東協投資研究團隊能充分掌握東協股市脈動，降低可能的風險波動。
景順東協目前仍微幅偏重馬來西亞，主要認為馬來西亞當地的內需可望從低檔上揚；此外偏低泰國投資比重，未來會密切注意泰國股市發展，等待適當的進場時機。基金持續傾向投資於資產價格回升，並逐步增加基礎建設相關主題，也會持續關注政局的變化。
JF東協基金的專職研究團隊則位於新加坡，由經理人帶領此東協市場研究團隊，團隊各有專責人員負責研究泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓和新加坡等東協成員的主要國家，透過專責分工與第一手觀察研究，有效並適時地掌握不同國家、不同類股之間的輪動行情。
舉例來說，JF東協基金在去年初率先看到印尼企業獲利的不錯表現，而將持股比重從一成提高到接近二成；今年初則評估馬來西亞受惠公共建設計劃及原物料出口暢旺等因素，順勢將馬來西亞持股比重提高至二成以上；泰國部分則多維持在一成以下的基本持股，雖然有價值面誘因，但考量政治因素，去年初減碼至低水位而免於非經濟因素的干擾；今年四月底又看好泰國改革成效，率先加碼，而掌握泰國此波漲幅。
JF東協基金經理人鄭直生（Joshua Tay）認為，東協成員國各有題材，如果考量個別國家的波動度較大、流動性較低的風險時，建議投資人從東協區域型基金著手。
台灣區電電公會昨（2）日發布第一本針對東協暨印度投資環境與風險調查報告，新加坡是綜合城市競爭力最佳和極力推薦投資的第一名，暫不推薦投資的城市有柬埔寨的金邊與吳哥市、寮國永珍市及緬甸仰光市。
金融海嘯後，跨國企業布局思維由「西潮」轉向「東望」，「西潮」轉向「東望」，台商布局策略亦由「中國唯一」轉向「中國加一」。電電公會委託元智大學教授呂鴻德以一年時間進行東協暨印度投資及風險調查，共調查11國、45個城市，回收2,012份有效問卷，完成這份「TEEMA10+1調查報告」。
呂鴻德表示，綜合城市競爭力前三名依序為新加坡、印尼巴淡島及馬來西亞檳城州；綜合城市競爭力最差前三名依序是緬甸仰光、寮國永珍及柬埔寨吳哥市；國家城市競爭力最好的前三名則是新加坡、汶萊與泰國。
呂鴻德指出，新加坡投資環境最好、最穩定，貿易糾紛也最少，讓台商感到非常安心；汶萊因為水產養殖豐富，且人均GDP在11國中最高，達3萬多美元，投資環境也相當穩定；泰國近日雖有政變，但對投資環境影響不大。
被「TEEMA10+1調查報告」納入「極力推薦」投資名單的東協城市，包括新加坡、巴淡島、檳城州、班加羅爾、永福省、雪蘭莪州、吉隆坡新加坡、巴淡島、檳城州、班加羅爾、永福省、雪蘭莪州、吉隆坡市及斯裏巴加灣等八個城市。
被列為「暫不推薦」投資的城市有三國、四城市，分別為柬埔寨的金邊市和吳哥市、寮國永珍市及緬甸仰光市。
高科技產業評價最佳前十個城市，依序是新加坡、印度班加羅爾、越南永福省、馬來西亞檳州城、馬來西亞雪蘭莪州、泰國羅永府、印尼巴淡島、泰國清邁府、泰國大城府及印度海德拉巴。
傳統產業評價最佳前十個城市，依序為馬來西亞檳州城、新加坡、印尼巴淡島、越南永福省、馬來西亞雪蘭莪州、馬來西亞吉隆坡、印度班加羅爾、越南胡志明市、越南同奈省、泰國春武里府。
東協自貿關稅明年撤除
進口仍須符合條例
（吉隆坡8日訊）儘管明年起，東協6國在東協自由貿易區（AFTA）內，大部分產品進口稅將撤除，但並不代表商家可隨意進口任何產品，進口還是必須符合規則及條例。
國際貿易與工業部（MITI）東協經濟協調部高級董事P.拉維然提醒公眾說，東協進口商還需遵守東協自貿下的原產條例（Rules of Origin）。
“撤除進口稅只是其中一環，商家進口產品除了要遵守原產條例，也必須符合產品標準才獲允許進口。”
在原產條例下，主要有兩大基準，商家需符合其中一種標準即可，分別是區域價值含量（Regional Value Content, RVC）需達至少40%，或符合個別產品準則（Product Specific Rules）。
他今日為“完整的東協自貿區”召開媒體匯報時，發表談話。
在東協自貿的普遍優惠關稅（CEPT）方案下，我國明年1月1日起，將把2123項東協產品進口稅降至零。
P.拉維然說，至今在2123項東協產品中，我國已有超過80%產品進口稅已降至零，明年將超過90%。
較遲加盟東協的其他4國即柬埔寨、緬甸、寮國及越南將在2015年1月撤除進口稅。
此外，他也指出，明年將會是東協與中國及韓國簽訂自由貿易協議的關鍵年，所以東協的團結非常重要。
“隨著中國及印度的經濟崛起，外資對于他們龐大的市場較有興趣，因此東協需團結成一大經濟體以吸引外資。”
東協峰會討論重點在貿易泰國緬甸等問題
亞太各國的十六名領導人本週末將聚集在遺世獨立的寮國，以出席一項重大的高峰會議，會中主要議題可能在於泰國回教徒動亂所引發外界日益升高的關切以及緬甸邁向民主的「路線圖」。
此次會議強調的是貿易問題，但實際討論可望偏向政治，而泰國總理戴克辛警告，如果各國領導人提出泰國南部最近八十七名回教抗議民眾死亡之事，那麼他將退席。
戴克辛在這項十一月二十九日至三十日進行的高峰會召開之前，於曼谷告訴記者，「如果有人提及這個話題，那我就立即飛回國內」。
發生在十月二十五日的這起死亡事件激怒了泰國回教徒，該國南部今年暴亂再起已造成五百五十多人喪生，並引起了以回教人口居多數的鄰國馬來西亞和印尼關切。該二國與泰國同為東協會員國。
泰國問題並不在此次峰會的議程中，因為東協恪遵絕不干預會員國內政的嚴格政策；但分析家說，此一問題還是可望會在檯面下的談判中出現。
另一個突出問題在於緬甸歷經上月領導人事異動後的最新情勢發展。該國原任總理金農上月遭到軟禁，由索溫中將接任遺缺。
JF東協經理人黃寶麗：大陸市場撐腰 東協長線看好
馬來西亞
[張佳琪 攝] 投資共同基金的投資人，一定都買過東協市場基金，今年以來，東協市場堪稱全球市場中，最閃耀的市場之一，國內核備的八檔東協基金，今年以來的投資報酬率平均有三成，績效第一的JF東協基金更繳出了42.77%的報酬率，算得上是同類型的績優生。JF東協基金經理人黃寶麗表示，東協市場短期內受美國市場影響會比較波動，不過，中長線來看，有了中國大陸的強大支撐，東協市場後市可期。（張佳琪報導）
您手中的基金賺錢嗎？如果您抱著的是東協市場基金，賺錢的比率相當高，因為今年以來國內核備的八檔東協基金，平均投資報酬率三成，績效排名前兩名的JF東協和利安資金新馬，更有四成以上的報酬率，其中，JF東協基金今年以四成二的投資報酬率拿下同類型產品的冠軍。
正在台灣訪問的JF東協基金經理人黃寶麗表示，東協市場目前的價值面屬于合理的水準，短期內或許因為美國市場方面的疑慮，各國行情會比較波動，但中長線成長前景還是相當不錯，主要的動力來自于中國大陸這個龐大的經濟體的崛起，黃寶麗說，(t)「我覺得是歷史上很大的轉折點，因為中國的成長帶動全球的商品價格，因為這種很大的轉變，不是影響一兩年，是影響好久的事情」。
黃寶麗表示，東協市場在人口結構、基礎建設、天然資源等條件都有優勢，本益比平均十六倍，比起金磚四國平均二十倍的本益比低，是相當值得長線佈局的市場
